Explicación del contenido del libro

 - Decir que se ha intentado sintetizar una serie de materiales jurídicos muy complejos y en constante evolución, por ello hay que tener en cuenta que muchos de los comentarios que se hacen se refieren al contexto que dio origen al grave problema de comercialización de preferentes y subordinadas actual, pero que la normativa ha ido cambiando gradualmente para corregir muchas de las causas del problema y prevenir que se vuelva a producir en el futuro.

 

 

- En la descripción de estos productos se ha tendido a primar el aspecto práctico, las consecuencias, más que el aspecto teórico o técnicamente más ortodoxo, eliminando múltiples facetas del problema para hacer más evidentes los resultados finales, los aspectos más esenciales que nos pueden ayudar a comprender mejor.

 

- Se ha desplazado a las notas a pie de página todo lo que puede dificultar una lectura fluida, por lo que no es necesario acudir a dichas notas salvo que se pretenda profundizar en algún aspecto complejo u obtener un mayor detalle o razón de conocimiento sobre algún detalle concreto, de tal forma que el libro puede tener así dos lecturas, una más sencilla y otra más especializada.

 

Brevísima explicación de qué son las preferentes y la deuda subordinada

 

Esencialmente las participaciones preferentes y deuda subordinada son UNA FORMA DE FINANCIACIÓN de las empresas, y en el caso de las entidades de crédito, son también una manera de captar recursos propios, de aumentar su núcleo duro de capital  y así aumentar también su poder y su capacidad de negocio.

 

Es importante destacar que estamos hablando de unas instituciones importadas a nuestro país, procedentes de otros sistemas jurídicos, principalmente del norteamericano1, por lo que no es de extrañar que pronto se convirtieran en “especies” potencialmente dañinas para la fauna autóctona, de la misma forma en que el gato, las ovejas o los conejos, llevados por los colonizadores, afectaron gravemente  a la fauna australiana.

 

Desde el punto de vista del cliente, la deuda subordinada y participaciones preferentes son un tipo de INVERSIÓN en valores negociables (parecido a las acciones que cotizan en bolsa, o a los Bonos del Estado), pero que cotizan en un mercado secundario, mucho menos transparente para el cliente y que no garantiza la liquidez de los valores, lo que otorga a estos productos la característica de COMPLEJOS, es decir, no aptos para personas que carezcan de una cultura financiera que les permita apreciar las ventajas y peligros de esta inversión.

 

Por último deberíamos decir que son PRODUCTOS DE RIESGO, pues ni la inversión ni la rentabilidad están garantizadas. Cuando se dice que la deuda subordinada y las participaciones preferentes son instrumentos “híbridos” de capital, lo que en realidad se nos está diciendo es que no son verdaderas deudas para la entidad emisora, y por lo tanto, en caso de que el negocio vaya mal, los titulares de este tipo de financiación son los primeros que van a perder, junto con los propios accionistas.

 

 

 

 

 

 

 
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